Um dos temas que causam pânico nos investidores certamente são as opções. Isso acontece por termos diversos livros e artigos acadêmicos que explicam opções de uma maneira extremamente complexa, o que acaba afastando o investidor desse mercado.
O fato é que as opções não são nenhum bicho de 7 cabeças e, com um pouco de estudo, você já verá que o tema pode ser até bem simples.
O que torna o campo das opções algo interessante é o leque de oportunidades e estratégias que você pode construir utilizando-as. Existe estratégia que se beneficia do mercado em queda, em alta ou até mesmo algumas em que você se beneficia do mercado subindo, caindo ou ainda aquelas que se beneficiam do mercado lateral. É possível utilizar estratégias e combinar múltiplas opções para se beneficiar, independente do cenário.
Mas o que são Opções?
De maneira simples, as opções podem ser definidas como contratos firmados entre compradores e vendedores tendo como base um ativo em específico. Parece complexo, mas vamos entender melhor.
Existem dois tipos de opções, são elas: opção de venda (put) e opção de compra (call).
Put – Opção de Venda(seguro)
A put funciona como um seguro, sendo assim, vamos usar o exemplo de um carro.
Assim como no seguro você paga para no futuro ter a opção de vender um bem (carro) por um preço preestabelecido, não importando quanto esse bem custe no futuro.
Por exemplo, imagine que você fez o seguro de um carro de R$50.000 e então ocorre um acidente, esse carro passa a valer R$0,00. Você então terá o direito de entregar esse carro para a seguradora, que por sua vez é obrigada a te pagar os R$50.000 que foi acordado no momento da compra.
Então:
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Comprador de uma put tem o direito de vender (Segurado);
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Vendedor tem a obrigação de comprar (Seguradora).
Trazendo agora para o mercado de renda variável:
Imagine que você tenha ações da empresa ABC que comprou por R$20,00, mas você acredita que o mercado vai cair nos próximos meses e quer se defender. Nesse caso, você compra uma put (faz um seguro). Caso as ações da empresa ABC passem a valer R$5,00 você tem o direito de vendê-las por R$20,00, e o vendedor dessa put(seguradora) tem a obrigação de comprar essas ações.
Call – Opção de Compra
Ao contrário da opção de venda, na call (Opção de compra), você paga para ter o direito de comprar algo no futuro.
Neste caso vamos utilizar a analogia do apartamento.
Imagine que você encontrou o apartamento dos seus sonhos por um valor muito abaixo do que ele vale sendo vendido a R$200.000,00. Mas, no momento você não tem todo dinheiro, então você faz a seguinte proposta ao vendedor: Você se propõe a pagar R$10.000,00 no ato, para que depois de 2 meses você tenha o direito de comprar esse apartamento a R$200.000,00. Você então terá a opção de comprar esse apartamento daqui 2 meses pelo valor predeterminado.
Então:
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Comprador de uma call tem o direito de comprar;
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Vendedor da call tem a obrigação de vender.
Supondo que o valor do apartamento em um mês suba para R$300.000,00 o vendedor tem a obrigação de entregá-lo a R$200.000,00. Já no caso de o valor do apartamento sair de R$200.000,00 para R$150.000,00 o comprador da call tem a opção de comprá-lo pelos R$200.000,00 ou não, neste caso ele não vai exercer o seu direito.
O mesmo acontece com os ativos, supondo que você compre uma call da empresa ABC a R$20,00 e ela mesma sobe para R$40,00 você tem o direito de comprá-la pelos R$20,00 e o vendedor desta call tem a obrigação de lhe vendera este preço pré determinado.
Pode parecer algo complexo assim de cara, mas assim que você entende como funciona, você terá inúmeras possibilidades de operações com opções.
Cada código faz referência ao mês de vencimento e ao Strike da opção, que é o preço acordado entre o comprador e o vendedor.
Vamos usar como exemplo a call de Petrobrás PETRG174. Isso significa que o comprador tem o direito de comprar Petrobrás a R$17,46 na data de vencimento dessa opção.
As opções foram criadas com o intuito de proteção, no entanto atualmente elas são usadas também como forma de especulação.
Proteção/Hedge
As opções foram criadas pela necessidade de produtores protegerem o preço dos seus produtos fazendo um “seguro” com puts.
Especulação
Outra utilidade das opções é a especulação, onde os traders buscam lucrar com os movimentos dos preços utilizando diversas estratégias no mercado de opções.
Conclusão
Esse é sem dúvidas um universo muito interessante para se entender como funciona e serve para auxiliar em seus investimentos, tanto para proteção quanto para especulação. Existem inúmeras estratégias com o uso das opções, em que você pode se proteger de perdas com o seguro, alavancar seus ganhos, ou até mesmo especular em qualquer cenário possível.
As opções, tanto call quanto a put, podem ser negociadas pelo home broker da sua corretora. Estude e entenda a fundo como funciona esse universo para depois fazer as primeiras operações e tenha muito cuidado ao vender opções a descoberto, os prejuízos podem ser incalculáveis. Portanto entenda bem antes de fazer qualquer operação.
Róger Morais
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